El nivel de actividad consolidó su recuperación en 2025 con un crecimiento del 4,4%, impulsado por el dinamismo exportador, la mejora del consumo privado y el fuerte desempeño de sectores estratégicos. En un contexto de mayor estabilidad macroeconómica, comienzan a delinearse condiciones más favorables para sostener la expansión en el mediano plazo.
El primer trimestre del 2025 muestra un fuerte aumento de la actividad económica y también del consumo privado. Pero no es que el consumo motorizó la actividad. Es al revés. Crecieron la inversión y las exportaciones lo que hizo crecer la actividad económica y esto llevó a la recuperación del consumo. De todas formas, hay que ver cómo sigue la historia.
A pesar del buen desempeño fiscal, las reservas en el Banco Central no aumentan. Este es uno de los principales escollos para el crecimiento de la economía de manera sostenida. Por esta razón es muy importante abordar reformas que mejoren la competitividad a los fines de dinamizar las exportaciones.
El crecimiento económico y el consumo que se observa son producto de la recuperación por la caída de la pandemia, más que crecimiento genuino. En una economía con inflación creciente, todos los hogares pierden capacidad de consumo. Esto es lo que se está viendo en la economía argentina desde el 2017, último año antes de que se desate la crisis.
El uso abusivo de este instrumento llevó a que el 70% de su crecimiento se explique por los intereses que genera. Sin capacidad de absorción de la emisión monetaria, no queda otra que ordenar el sector público.