Impulso

La ampliación de las bandas cambiarias marca un giro en la estrategia macroeconómica: el tipo de cambio deja de ser el ancla exclusiva contra la inflación y pasa a integrarse en un esquema más flexible, donde la acumulación de reservas y la sostenibilidad externa ganan centralidad. El nuevo marco busca reducir desequilibrios reales y fortalecer la estabilidad financiera, aun al costo de una desinflación más gradual.

El dólar está pegado al techo, las tasas de interés y los encajes bancarios están altos y la gente demanda cada vez más dólares. Los analistas lo atribuyen a una conjunción de impericia política y una desprolija salida de las Lefi. Sin embargo, la caída de la demanda de pesos –causa central de la inestabilidad– es anterior a los reveses del presidente.